Инвесторы давно признали способность гения Уоррена Баффета выбирать выигрышные ставки. Об этом свидетельствуют исторические показатели его фонда, составляющие более 20% его существования. В чем секрет успеха Баффета, и можете ли вы следовать его изобретательному подходу, который принесет вам такой успех? На самом деле, ответ да и нет.
«Да», потому что Баффет давно раскрыл свои инвестиционные методы, которые были предметом тысяч исследований и статей.
«Нет», потому что среда, в которую Омаха Оракул вкладывал в течение последних пятидесяти лет, была «уникальной» сама по себе, и нет никаких гарантий, что то, что Баффет думал и делал, будет успешным в последующие годы. пятьдесят лет
Тем не менее, давайте посмотрим, как Баффетт выбирает свои инвестиции, что, безусловно, будет полезно для любого инвестора.
Как я уже указывал, Баффет принадлежит к так называемым «инвесторам в стоимость» — стратегии, пропагандируемой его учителем и наставником Бенджамином Грэмом. Эта стратегия ориентирована главным образом на внутреннюю стоимость компании, а не на цены ее акций и технические показатели.
Определение внутренней ценности компании требует глубокого понимания ее бизнеса и основ и большой работы, связанной с анализом финансовой отчетности и различных фундаментальных факторов.
После определения внутренней стоимости сравнивается с текущей ценой, по которой компания оценивается на рынке, и при наличии серьезного дисконта (внутренняя стоимость намного превышает цену, по которой торгуется компания), ее акции покупаются.
Вот некоторые ключевые соотношения и факторы, которые Баффет наблюдал при выборе «недооцененных» компаний:
Как работала компания?
Баффет ищет компании, которые обеспечивают инвесторам долгую и долгую прибыль на капитал (ROE). Чем выше это соотношение, тем лучше. Баффет рекомендует инвесторам искать коэффициент выше 15%.
Сколько должны компании?
Баффет не особенно любит компании с долгами. Он контролирует уровень задолженности по сравнению с капиталом. Любой уровень отношения выше 1 является сигналом тревоги для «инвестора в стоимости». Кроме того, важно, связан ли рост доходов с увеличением используемого капитала или с другими факторами.
Каковы прибыли?
Баффет ищет компании с хорошей прибылью. Особенно положительным сигналом является то, что в последние годы эта разница увеличивается. Важно иметь данные за большее количество лет, чтобы иметь возможность следовать долгосрочной тенденции по этому показателю.
Кроме того, Баффет находит значение в отношении цены к книге, а также в будущем соотношении цены к прибыли (на основе прогнозируемой прибыли на следующий год).
Насколько уникальны продукты компании?
Другим важным показателем для Баффета являются продукты и услуги компании и их уникальность. Возможно ли, чтобы эти продукты или услуги были легко заменены потребителями и каков порог для входа в сектор. Это все более важные вопросы для Омахи Оракула. Есть ли у компании конкурентное преимущество?
С какой скидкой торгуются акции?
Это один из важнейших факторов, определяющих, стоит ли инвестировать в акции компании.
Если компания является лидером, имеет хорошие продукты и услуги, которые трудно заменить, не имеет большого долга по отношению к собственному капиталу и торгуется с дисконтом к ее внутренней стоимости, то она является идеальным кандидатом на портфель Баффетта. А почему не для тебя?
Философия
Баффета Баффет известен тем, что инвестирует только в компании с управлением качеством, которое зарекомендовало себя с течением времени. На самом деле, если гению не нравится управление компанией, он просто не вкладывает в нее средства.
Если вам все это кажется сложным, и ваши знания о фондовых рынках не настолько тщательны, чтобы самим выбирать компании (и судить, торгуют ли они с дисконтом к их внутренней стоимости), тогда вы можете последовать совету гениального Баффета о том, что это лучший способ для индивидуальных инвесторов инвестировать.
По словам Баффета, вам просто нужно выбрать недорогой фонд на основе широкого S & P 500 и периодически вкладывать в него свои сбережения, а не все сразу. Баффет настоятельно рекомендует книги Джона Богла. Каждый инвестор фонда должен прочитать их. В них вы найдете все, что вам нужно знать. По словам Баффетта, если вы инвестируете в индексный фонд с низким доходом, куда вы не вкладываете все свои деньги сразу, а делаете это в течение 10 лет, вы будете работать лучше, чем 90% людей, которые начинают инвестировать одновременно.
В значительной степени успех Баффета основан на его прагматическом мышлении. Он известен тем, что живет скромно, и это мировоззрение помогло ему накопить свое богатство.
Напротив того, что делает большинство людей — взять кредит на покупку большого дома, который они окупают в течение 30 лет, Баффет делает прямо противоположное. Уоррен Баффет живет в том же доме, который он купил в 1958 году за 31 500 долларов.
Площадь недвижимости на сегодняшний день составляет чуть более 600 квадратных метров, и она оценивается в 652 619 долларов, исходя из рыночных цен. Это, хотя и хорошо на первый взгляд, намного ниже стоимости имущества других миллиардеров, а также того, что Баффетт может себе позволить.
Баффет делает это из-за «показного выступления»? — Точно нет!
Собственность соответствует его представлениям о том, что нет необходимости в более крупном доме, который полностью соответствует его потребностям. Другими словами, его философия заключается в том, что человек должен жить по средствам.
Допустим, в прошлом Баффет купил недвижимость за 100 000 долларов, и даже тогда он мог ее себе позволить. На сегодняшний день эта сумма будет составлять 793 000 долларов США с учетом инфляции или более 2 миллионов долларов США в зависимости от роста цен на недвижимость.
Не плохо ли это? Даже с инвестиционной точки зрения. Но что бы потерял Баффет, не управляя дополнительными 68 500 долларов, которые он дал бы в 1958 году?
На сегодняшний день ответ составляет 797,3 миллиона долларов. Это результат, если Баффет инвестировал и управлял этими 68 500 долл. США в своем фонде (и он, вероятно, сделал), основываясь на средней прибыли в 19,7% за годы, прошедшие с момента основания Биркшир Хэтэуэй в 1964 году. и по сей день.
И инвестор накопил свое большое состояние благодаря тому, что он сэкономил ненужные расходы, и деньги, сэкономленные на этом, «умножились» в тысячи раз за эти годы. И насколько беднее был бы Баффет, если бы он купил частный самолет в 1960 году, когда он купил недвижимость? Ответ, вероятно, на несколько миллиардов долларов беднее.
